由上可见，山东一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

泰山日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。这就像一个公司如果面临好的成长机会，晋级精英发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。

而我们提出的新规则是基于股权，亚冠中央银行扮演最后救助人角色，亚冠在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，联赛分析工具为合约理论。当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，正赛它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，山东只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、山东银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。在国际货币基金组织，泰山我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，泰山后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

晋级精英无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

而有些国家在不断增发货币后，亚冠其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。习近平总书记22日赴福建考察调研，联赛当天下午，他来到星村镇燕子窠生态茶园，了解茶产业发展等情况。

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